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案例:现有a公司为30强上市房企,b公司为本土某城市的开发商。2017年在上行市场行情下,a公司欲从b公司手中收购一块核心区位土地。由于a公司制定的投资标准为净利润率10%,按b公司开出的地价10000元/㎡测算将不足10%。为促成双方合作,经过多次谈判,a公司设计了如下路径:①双方按8000元/㎡合作,以使得a公司测算净利润率达到10%,a、b公司按51%、49%合作开发;②为弥补b公司地价损失,双方拟采取不平等利润分配:10%净利润以内双方按股比分配,净利润超过10%部分双方按a:b=30%:70%分配。考虑此种交易架构的原因:这种设计因可以有效解决a公司满足集团投资标准(10%的利润要求)、b公司弥补地价折损,并且能在前期获得大量现金套现,而在众多并购项目中广泛使用。双方的接受度都较高,利于在商务谈判中达成一致意向。但是有几个问题需要特别考虑:(1)a公司为30强上市房企,公司目标是追求高周转;而b公司为本土小房开,首要目标是追求净利润(项目数量少,卖一个少一个,只能追求利润最大化)。因此,b公司从方案阶段就深度介入,追求方案的货值最大化,导致a公司标准化的规划方案不可使用,反-j9九游会网址

2022-06-18 20:42

齐红老师

职称:注册会计师;财税讲师

2022-06-19 08:37

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